彤程新材，一個業務大爆發，一個業務大虧損，計提近億元！
2025年4月17日，彤程新材發布2024年年報，實現營業收入32.70億元，同比增長11.10%，再創歷史新高；歸母凈利潤5.17億元，同比增長27.10%；扣非凈利潤4.16億元，同比增長7.64%。
彤程新材主要分為汽車/輪胎用特種材料、電子化學品、全生物降解材料三大業務板塊。凈利潤增長主要系主營業務盈利能力增加，以及投資聯營企業產生的收益所致，影響利潤的還有對10萬噸/年可生物降解材料項目(一期)(實際建設6萬噸)計提固定資產減值準備。
1.電子化學品業務增長迅猛，光刻膠產品表現亮眼
彤程新材依托旗下全資子公司彤程電子整合集團內外資源打造電子化學品產業化平臺，主要涵蓋半導體光刻膠及配套試劑、顯示面板光刻膠、PI材料及電子類樹脂等產品。2024年公司電子化學品業務實現營業收入7.46億元，同比大幅增長32.63%，成為公司業績增長的重要驅動力。
其中，半導體光刻膠業務表現尤為突出，實現營業收入3.03億元，同比增長50.43%。公司半導體用I線光刻膠產品同比增長61%，KrF光刻膠產品同比增長69%，化學放大I線(ICA)光刻膠更是實現了185%的高速增長。ArF光刻膠已通過客戶驗證并開始陸續上量產生營收，EBR等產品也在本年度取得銷售收入。在顯示面板光刻膠領域，旗下北旭電子作為國內本土第一大供應商，2024年實現營業收入3.30億元，同比增長26.8%，面板光刻膠產品銷量同比增長30.6%，國內市占率約為27.1%。
2.汽車/輪胎用特種材料業務穩定增長，產品性能獲認可
2024年，彤程新材的汽車/輪胎用特種材料業務實現營業收入24.43億元，同比增長7.14%。公司特種橡膠助劑生產量達14.6萬噸，銷售量15.5萬噸，銷量同比增加1.4萬噸。特別是在新能源車用輪胎及國產汽車配套輪胎替代等新產品方面，憑借卓越的產品性能，獲得了客戶的廣泛認可，銷量顯著提升，在傳統業務領域持續保持穩定增長的態勢，為公司業績提供了堅實支撐。
3.全生物降解材料業務，推出PBAT淋膜料，計提9479萬元
彤程新材的全生物降解材料板塊，2024年營業收入8092萬元，營業成本1.28億元，毛利率為-58.32%。
降解塑料的產銷數據方面，2024年生產量為9942噸，銷售量8391噸，虧存量6091噸。
降解塑料的售價方面，2024年平均售價為9643元/噸，同比上年的10730元/噸，下降10.14%。
降解塑料的銷售區域方面，在中國大陸營業收入為5630萬元，占比70%，其他區域2463萬元，占比30%。
盡管降解材料板塊業務不理想，彤程新材在2024年的產品開發和市場拓展方面仍取得多項突破。通過引進巴斯夫授權的PBAT聚合技術，在2023年6月已建成10萬噸/年可生物降解材料項目(一期)(實際建設6萬噸)，并積極探索可降解材料下游改性料產品， 面向國內外高附加值生物可降解市場的可能性。
公司成功穩定生產出熔指大于20mL/10min的高熔指PBAT，并基于此開發了以PBAT為基材的淋膜用產品RA-PR121(PBAT淋膜料)，憑借其卓越的性能，成功替代了傳統非降解性淋膜塑料。該產品滿足國內外對食品接觸材料的嚴格要求，性能顯著優于同類產品。
在農業應用方面，公司憑借巴斯夫專利授權的先進PBAT工藝，成功開發出一種專為嚴苛環境條件下的作物特性和戶外需求量身定制的地膜材料。該產品在耐候性和抗水解性方面表現出色，已達到國際領先標準，并順利通過全國多地的農田試驗驗證。其水稻專用生物可降解地膜能夠充分滿足水稻早期生產中對控草的需求，顯著抑制雜草生長，相比未覆膜的區域，雜草數量大幅減少；同時，其使用有效減輕了病蟲害的發生程度，使得農藥和除草劑的噴灑次數明顯降低，不僅減少了農業生產成本，還為綠色生態農業的發展提供了有力支持。
在包裝領域，開發出生物降解編織布、低霧度高透明性保鮮膜、自粘性優異的纏繞膜等產品，得到國內外客戶高度認可。
公司參與編制發布3項新的國家標準；5項國家標準進入實質實施；公司承擔的3項國家重點研發計劃子課題2022YFC2104603《全生物基PBAT聚合關鍵技術》、2022YFC2104604《全生物基PBAT-PLA共聚可降解包裝材料合成制備關鍵技術及生產示范》、2022YFB3704900《強韌透明聚乳酸膜材料的制備技術》，均在穩步推進中。
此外，由于全生物可降解的產線產能利用率未達正常狀態，對其進行了計提固定資產減值準備9479萬元。
對此，彤程新材表示，行業前行的道路亦非坦途，目前仍面臨多重挑戰：
一是市場需求不及預期，產能過剩風險加??；
二是“禁限塑”政策執行監管有待加強，推廣進度不及預期；
三是可降解塑料標準化研究相對較晚，標準體系不健全，生物降解塑料行業的產品標準、降解性能測試標準等均不完善，市場上產品質量參差不齊；
四是回收體系不完善，生物降解塑料可以進行堆肥處置，但目前與傳統塑 料未進行分類處理，多數仍采用傳統的焚燒與填埋處理方式，材料特性難以發揮。
盡管業績不佳，彤程新材表示，仍將繼續推進全生物降解材料業務的市場推廣。進一步開發高附加值類項目，如高耐候性農用地膜、高性能發泡鞋材、高耐油耐溫性淋膜、高耐熱包裝、復合食品包裝、高耐候戶外產品等國際上需求比較旺盛的高端應用。未來公司將繼續拓展生物降解材料的應用場景，積極部署生物降解材料上游原料，同時開展研究生物降解制品在固廢處理中發揮的作用。
4.項目建設穩步推進，為未來發展蓄勢
在項目建設方面，年產1.1萬噸半導體、平板顯示用光刻膠及2萬噸相關配套試劑項目工程階段已竣工，目前已部分進入投產階段，產品涵蓋半導體光刻膠、面板正膠、面板有機絕緣膜、EBR等高端光刻膠及其配套產品。公司全資子公司彤程電子于2024年5月27日與江蘇省金壇華羅庚高新技術產業開發區管理委員會簽署《“半導體芯片先進拋光墊項目”合作協議》，在江蘇省金壇華羅庚高新技術產業開發區內投資建設半導體芯片拋光墊生產基地，協議備案投資3億元(最終投資金額以項目建設實際投入為準)，主要從事半導體芯片拋光墊的研發、生產和銷售。目前該項目已建設完成，并已竣工驗收，于2024年12月底進入試生產階段，部分項目驗收工作正在進行中，項目順利達產后可實現年產半導體芯片先進拋光墊25萬片、預計滿產后年銷售約8億元，將為公司開辟新的利潤增長點。
總體來看，彤程新材在2024年通過多業務板塊協同發展，在營收和凈利潤方面均取得了出色成績。未來，公司將繼續依托技術創新與市場拓展，在電子化學品、汽車/輪胎用特種材料、全生物降解材料等業務領域持續深耕，為股東創造更大價值，推動公司持續、健康發展。
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